Moldova își aliniază piața de capital la standardele UE printr-o nouă lege de supraveghere a firmelor de investiții

Republica Moldova face un pas important spre modernizarea și securizarea pieței sale de capital prin intermediul unui nou proiect de lege (nr. 183) care stabilește un cadru de supraveghere prudențială pentru firmele de investiții. Inițiativa, aliniată la directivele și regulamentele Uniunii Europene, are ca scop principal consolidarea încrederii investitorilor, protejarea economiilor cetățenilor și creșterea atractivității țării pentru investiții străine.

Proiectul de lege introduce cerințe mai stricte de capital și de guvernanță corporativă pentru firmele de investiții non-bancare, asigurându-se că acestea dispun de resurse suficiente pentru a acoperi riscurile operaționale. Potrivit Secretarului de Stat de la Ministerul Finanțelor, Elena Grumăza, scopul este ca firmele care gestionează investițiile oamenilor să fie „mai solide, mai bine capitalizate și mai bine supravegheate”.

O modificare fundamentală adusă de noua lege este tranziția de la un model de supraveghere bazat pe conformitate la unul bazat pe risc. Aceasta înseamnă că autoritatea de reglementare, Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF), nu se va limita la a verifica respectarea formală a legii, ci va evalua și prognoza riscurile pe care le-ar putea întâmpina o firmă de investiții în viitor. Această abordare prospectivă este menită să prevină problemele înainte ca acestea să afecteze investitorii.

În prezent, în Moldova activează 12 firme de investiții, dintre care șapte sunt bănci, iar cinci sunt entități non-bancare. Noua lege se va aplica exclusiv celor cinci firme non-bancare, deoarece băncile sunt deja guvernate de un cadru de reglementare distinct, gestionat de Banca Națională. Proiectul transpune integral o directivă europeană din 2019 și se aliniază la alte două regulamente UE, care au separat regimul de supraveghere pentru firmele de investiții de cel al băncilor, recunoscând specificul și riscurile diferite ale acestora.

Prin implementarea acestor standarde, similare cu cele din Germania sau Franța, autoritățile speră să transmită un semnal clar investitorilor locali și străini că piața de capital din Moldova este guvernată de principii transparente, echitabile și previzibile, facilitând astfel integrarea acesteia în piața financiară a Uniunii Europene.