Asociația CFA România anticipează un an 2026 dificil, marcat de inflație ridicată și noi majorări de taxe

București, 7 octombrie 2025 – Asociația CFA România a prezentat astăzi, în cadrul unei conferințe de presă, previziunile macroeconomice pentru anul 2026, avertizând asupra unui context economic dificil, caracterizat de o creștere modestă, inflație persistentă și probabilitatea unor noi majorări de taxe. Analiștii financiari estimează o stagnare a economiei în 2025, cu o creștere în jurul a 0%, și o ușoară revenire de doar 0,5% în 2026, în condițiile în care deficitul bugetar rămâne principala vulnerabilitate a României.

Potrivit raportului, economia românească se confruntă cu riscuri de stagflație – o combinație periculoasă între stagnare economică și inflație ridicată. Analiștii CFA au subliniat că deficitul bugetar greu de redus va forța statul să implementeze măsuri suplimentare de majorare a taxelor, ceea ce va frâna și mai mult activitatea economică.

„Vedem acest deficit bugetar care este greu de redus, ceea ce probabil va presupune majorări suplimentare de taxe. Cu un asemenea deficit, statul n-are cum să fie un factor care să impulsioneze economia, ci dimpotrivă, va încerca să ia din economie”, a declarat un reprezentant al asociației în cadrul evenimentului.

În privința politicii fiscale, experții se așteaptă la noi creșteri de taxe indirecte, considerate cea mai rapidă metodă de colectare la buget. O nouă majorare a cotei TVA, după cea recentă de la 19% la 21%, este considerată probabilă, alături de creșteri ale accizelor. Aceste măsuri vor alimenta în continuare inflația, care este estimată să rămână la un nivel ridicat și în 2026, după ce în 2025 se va plasa în jurul valorii de 10%.

„Nu sunt ultimele majorări de taxe pe care le vom vedea. O nouă creștere la TVA nu doar că nu este imposibilă, ci aș spune chiar că este probabilă. Toate aceste lucruri se vor duce mai departe în inflație, acesta fiind unul dintre motivele pentru care credem că inflația aceasta mare va mai rămâne”, a explicat un purtător de cuvânt al CFA România.

Analiștii au atras atenția și asupra fenomenului de „represiune financiară”, prin care inflația ridicată este folosită pentru a diminua valoarea reală a datoriei publice, în contextul în care dobânzile reale rămân negative. Cursul de schimb este prognozat să continue deprecierea ușoară, cu aproximativ 10 bani pe an, pentru a menține un echilibru în fața diferențialului de inflație față de zona euro.

În ciuda perspectivelor sobre, o șansă pentru economie o reprezintă investițiile realizate prin fonduri europene, care ar putea susține creșterea economică în a doua jumătate a anului 2026 și în 2027. Cu toate acestea, specialiștii au menționat că riscul de retrogradare a ratingului de țară rămâne prezent, România fiind menținută în categoria „investment grade” în principal datorită apartenenței la Uniunea Europeană.

Despre Asociația CFA România

Asociația CFA România este organizația profesioniștilor în investiții din România, majoritatea deținători ai titlului Chartered Financial Analyst (CFA®), calificare administrată de CFA Institute (SUA). Asociația își propune să promoveze cele mai înalte standarde de etică și profesionalism în rândul comunității financiare locale și contribuie activ la dezvoltarea pieței de capital din România.