Majorarea Ratei de Bază de către Banca Națională a Moldovei: Analiza Expertului Veaceslav Ioniță
Creșterea Ratei de Bază
Banca Națională a Moldovei (BNM) a majorat recent rata de bază de la 5% la 7,5%, marcând cel mai înalt nivel din ultimii trei ani. Cu toate acestea, expertul de la IDIS „Viitorul”, Veaceslav Ioniță, consideră că efectele acestei decizii asupra creditării și comportamentului populației sunt, cel puțin deocamdată, limitate.
„O rată mai mare decât actualul nivel de 7,5% a fost înregistrată ultima dată în mai 2023, când a ajuns la 10%. Nivelul record a fost atins în august 2022 – 21,5%”, a spus Ioniță în cadrul emisiunii săptămânale „Analize economice cu Veaceslav Ioniță” pe 14 august 2026.
Contextul Economic și Inflația
Potrivit lui Veaceslav Ioniță, majorarea ratei de bază are, în mod normal, scopul de a tempera creditarea și de a încuraja economisirea. Totuși, situația actuală este mai puțin obișnuită, deoarece inflația nu se află într-o accelerare pronunțată.
- Rata anuală a inflației a crescut de la 5,8% în primul trimestru al anului la 6,5% în trimestrul doi.
- În trimestrul trei, se observă deja o ușoară diminuare a ritmului de creștere a prețurilor.
„În acest an avem o situație mai puțin tradițională. Inflația se duce în jos, iar rata de bază – în sus. Admit că vom avea pe viitor o posibilă creștere a prețurilor, dar cel puțin acum această majorare este greu de înțeles”, a declarat Ioniță.
Factori Influențatori și Impactul asupra Creditării
Presiunile inflaționiste din prima parte a anului au fost determinate de:
- Scumpirea resurselor energetice, a produselor petroliere și gazelor naturale.
- Consecințele războiului din Ucraina, scumpirea fertilizanților și a materialelor de construcție.
În perioada de vară, prețurile produselor agroalimentare contribuie la temperarea inflației. Materia primă agricolă s-a ieftinit față de anul precedent, ceea ce creează premise pentru menținerea sau chiar reducerea prețurilor la unele produse alimentare.
„Avem o luptă. Pe de o parte, produsele agroalimentare trag prețurile în jos, pe de altă parte, bunurile și serviciile înregistrează o creștere destul de importantă”, a explicat expertul.
Efecte asupra Economisirii și Creditării
Unul dintre efectele urmărite de către BNM prin majorarea ratei de bază este creșterea atractivității depozitelor bancare:
- Dobânda medie la depozitele populației a crescut până la aproape 5,7%, față de 5,2% cu câteva luni în urmă.
- Reacția dobânzilor la credite este mult mai slabă.
„În cazul creditelor, lucrul acesta nu are loc. Ele sunt insensibile la tot ceea ce face BNM”, a menționat economistul.
Impactul asupra Creditelor Ipotecare și de Consum
Influența ratei de bază asupra creditelor ipotecare este mai slabă și se manifestă cu întârziere:
- Volumul creditelor ipotecare a ajuns la circa 1,1 miliarde de lei într-o singură lună, cel mai mare nivel înregistrat până acum.
- Dobânda medie la aceste credite a scăzut de la 8,2% la 8%.
O situație similară se observă și în cazul creditelor de consum:
- Volumul acestora a ajuns la 1,8 miliarde de lei în luna iunie, cel mai mare nivel din istorie.
- Numărul creditelor a atins un maxim istoric, de aproximativ 295 de mii de credite într-un an.
Concluzie
În concluzie, Veaceslav Ioniță consideră că, în actualele condiții, politica monetară a BNM are o influență redusă asupra deciziei populației de a lua credite, în special în cazul creditelor ipotecare și de consum. În schimb, efectul majorării ratei de bază este resimțit mai rapid de depozite și, în special, de costul împrumuturilor contractate de Guvern.
„Politica monetară a BNM, în condiția când avem inflație importată de pe segmentul energetic, are o influență extrem de slabă asupra comportamentului cetățenilor de a se împrumuta de la bănci”, a conchis expertul.